Emerging Markets Guru

ЭКОНОМИКА РОССИИ В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ


Центральный банк РОССИИ повысил ставку на 1% до 8,5%, что соответствовало ожиданиям рынка. На заседании также рассматривались варианты повышения на 50 б.п. и 75 б.п. Риторика ЦБ была более жесткой по сравнению с ожиданиями. Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. ЦБ заявил о планах вернуть инфляцию к уровню 4-4,5% к концу 2022. Среди основных каналов нарастания инфляционного давления ситуация на рынке труда. Безработица остается на минимальных уровнях.

В последние две недели заметно замедление еженедельной инфляции до 0,06-0,07% в неделю с уровня в 0,2-0,46% в предшествующие несколько недель. Отчасти это обусловлено отрицательными темпами прироста цен на путевки в Турцию последние две недели после всплеска накануне. Годовой показатель инфляции, по оценкам, опустился до 8,1% по сравнению со значением в 8,4% на конец ноября.

Инфляционные ожидания населения остаются на высоком уровне. На начало декабря инфляционные ожидания выросли до 14,8% по сравнению с 13,5%-13,6% в октябре-ноябре.

По итогам октября рост ВВП России составил 4,9%. Месячные темпы роста экономики были на уровне 0,8%. Наиболее существенный вклад в более высокие темпы роста в октябре внес сектор добычи полезных ископаемых (на фоне продолжения восстановления добычи в рамках соглашения с ОПЕК+, а также увеличения добычи газа). При этом в перерабатывающем секторе наблюдается не такая позитивная динамика, главным образом, за счет сектора металлургии.

Важно отметить, что по отношению к соответствующему месяцу 2019 г. темпы роста производственного сектора несколько замедлились (до 1,7% по сравнению с темпами в 3% в сентябре).

Более позитивная динамика в сельскохозяйственном секторе связана со сдвигом уборочной кампании из-за погодных условий в текущем году. Некоторое снижение в потребительском секторе может быть связано с высокой инфляцией.

#пандемия #развивающиесярынки #инвестиции #инфляция #ставкарефинансирования #ЦБ #ставка #экономикаРоссии