EUROSMART

Transportul feroviar de marfă este un sector care funcționează, de regulă, sub radarul analizelor de risc financiar. Volumele mari, contractele pe termen lung și caracterul strategic al activității creează o aparență de stabilitate.
În realitate, însă, presiunile financiare din acest sector s-au intensificat vizibil în ultimele luni, iar semnalele ajunse în practica Eurosmart confirmă o dinamică ce merită analizată cu atenție.

Cu atât mai mult cu cât vorbim despre o industrie cu o structură operațională complexă, costuri fixe ridicate și dependențe semnificative de factori externi pe care operatorii nu îi pot controla.

Factorii care contribuie la această dinamică sunt multipli si se suprapun:

▪️ Costurile operaționale au crescut semnificativ, în special cele legate de energie, mentenanța materialului rulant și personal. Într-un sector cu marje sensibile, aceste variații afectează rapid echilibrul financiar.

▪️ Volatilitatea cererii de transport, influențată direct de evoluțiile din industrie, agricultură sau construcții, generează fluctuații greu de anticipat în volumele transportate.

▪️ Termenele de încasare și blocajele din lanțurile de plată pun presiune constantă pe lichiditate, mai ales în cazul operatorilor care depind de contracte mari sau de parteneri industriali.

▪️ Nu în ultimul rând, structura rigidă a unor costuri și investițiile necesare pentru menținerea și modernizarea activității limitează capacitatea de adaptare rapidă în perioade dificile.

În acest context, Eurosmart a fost desemnat administrator judiciar în procedura de insolvență deschisă față de CARGO TRANS VAGON SA.

Vom aborda acest mandat pornind de la experiența noastră în proceduri de restructurare și în gestionarea unor contexte economice dificile, cu accent pe o analiză riguroasă și pe identificarea unor opțiuni viabile.

Obiectivul nostru este să contribuim la clarificarea situației și la stabilizarea activității, în beneficiul tuturor părților implicate.

Un demers care, atunci când este construit pe o înțelegere corectă a cauzelor și pe decizii bine fundamentate, poate genera premise reale de redresare.

Sectorul agri-business se menține, pentru al doilea an consecutiv, în topul domeniilor cu cel mai ridicat risc de insolvență din România.

Datele din practica Eurosmart pentru anul 2025 confirmă această tendință:
▫️ 𝗮𝗽𝗿𝗼𝘅𝗶𝗺𝗮𝘁𝗶𝘃 𝟮𝟬% din procedurile de insolvență deschise provin din agri-business, la un eșantion format exclusiv din societăți cu active imobilizate 𝗽𝗲𝘀𝘁𝗲 𝟭 𝗺𝗶𝗹𝗶𝗼𝗻 𝗹𝗲𝗶 𝗹𝗮 𝟯𝟭 𝗱𝗲𝗰𝗲𝗺𝗯𝗿𝗶𝗲 𝟮𝟬𝟮𝟰.

Același sector ocupă primul loc și în categoria concordatelor preventive, cu 𝗼 𝗽𝗼𝗻𝗱𝗲𝗿𝗲 𝗱𝗲 𝟯𝟬% 𝗱𝗶𝗻 𝘁𝗼𝘁𝗮𝗹𝘂𝗹 𝗽𝗿𝗼𝗰𝗲𝗱𝘂𝗿𝗶𝗹𝗼𝗿 𝗱𝗲𝘀𝗰𝗵𝗶𝘀𝗲, la același eșantion.
Presiunile care au generat această concentrare sunt multiple și s-au suprapus pe parcursul mai multor ani.

Condițiile meteorologice nefavorabile repetate au produs pierderi de recoltă și au erodat capitalul de lucru al operatorilor agricoli pe cicluri consecutive, fără posibilitatea reconstituirii între sezoane.
Războiul din Ucraina a perturbat structura pieței cerealelor: fluxurile de cereale ucrainene tranzitate prin România au deprimat prețurile interne în perioade critice, în timp ce costurile de producție, combustibil, îngrășăminte și fitosanitare, s-au menținut la niveluri ridicate.

Această foarfecă de prețuri a afectat direct capacitatea operatorilor de a-și acoperi obligațiile financiare.

𝗨𝗻 𝗳𝗮𝗰𝘁𝗼𝗿 𝘀𝘂𝗽𝗹𝗶𝗺𝗲𝗻𝘁𝗮𝗿, 𝗺𝗮𝗶 𝗽𝘂𝘁̦𝗶𝗻 𝗱𝗶𝘀𝗰𝘂𝘁𝗮𝘁, 𝗲𝘀𝘁𝗲 𝘀𝘁𝗿𝘂𝗰𝘁𝘂𝗿𝗮 𝗱𝗲 𝗳𝗶𝗻𝗮𝗻𝘁̦𝗮𝗿𝗲 𝘀𝗽𝗲𝗰𝗶𝗳𝗶𝗰𝗮̆ 𝘀𝗲𝗰𝘁𝗼𝗿𝘂𝗹𝘂𝗶.

Dependența de creditul de campanie anual, combinată cu sezonalitatea pronunțată a fluxurilor de numerar, face ca orice întrerupere a ciclului de refinanțare să producă insolvabilitate rapidă, chiar și la entități cu active reale consistente.

Semnalele din primele luni ale anului 2026 indică același trend.
Condițiile de finanțare nu s-au relaxat substanțial, prețurile la inputuri agricole rămân ridicate față de mediile istorice, iar volatilitatea prețurilor cerealelor pe piețele internaționale continuă.

În acest context, echipa Eurosmart administrează prima procedură de insolvență de grup din sectorul agri-business din portofoliul său: TransylvaniaInvest SA, trader important de cereale cu activitate concentrată în vestul țării, și Transylvania Properties SRL, entitatea imobiliară a aceluiași grup.

Echipa EUROSMART a participat la finalul săptămânii trecute la Congresul anual al INSOL Europe organizat în Viena - un eveniment care a reunit profesioniști din domeniul insolvenței și restructurării din întreaga Europă.

Tema ediției din acest an, ”Lecții din trecut, pași spre viitor”, a creat cadrul pentru discuții valoroase pe teme esențiale, precum:
▪️ Drepturile acționarilor în cadrul procedurilor de restructurare;
▪️ Modalități de prevenire a insolvenței;
▪️ Importanța evaluărilor și impactul pe care acestea le au pentru reușita unei restructurări;
▪️ Despre stigmatul insolvenței și mecanismele implicate în luarea la timp a deciziei de restructurare;
▪️ Importanța accesării la timp a măsurilor de restructurare;
▪️ Particularitățile și provocările insolvenței transfrontaliere;
▪️ Armonizarea legislațiilor naționale la nivel european.

Evenimentul a reunit specialiști din mai multe țări europene, creând premisele unor noi colaborări și schimbări de perspective alături de reprezentanți ai profesiei din diverse alte țări.

Suntem bucuroși să aducem înapoi aceste idei și să contribuim la dezvoltarea continuă a domeniului restructurării și insolvenței în România.


__________________

Last week, the EUROSMART team had the pleasure of attending the Annual INSOL Europe Congress in Vienna - an event that brought together insolvency and restructuring professionals from across Europe.

This year’s theme, “Lessons from the Past, Steps into the Future”, set the stage for insightful discussions on key topics such as:

▪️ Shareholders’ rights in restructuring procedures;
▪️ Effective ways to prevent insolvency;
▪️ The critical role of valuations in successful restructurings;
▪️ The stigma surrounding insolvency and the importance of timely decision-making;
▪️ Early access to restructuring measures;
▪️ The particularities and challenges of cross-border insolvencies;
▪️ Harmonizing national legislation at the European level.

The congress was an excellent opportunity to exchange perspectives, explore new ideas, and build collaborations with professionals from various jurisdictions.

We’re excited to bring back these insights and contribute to the evolving landscape of restructuring and insolvency in Romania.

Participarea la Balul Speranței, ediția a 26-a, organizat la Timișoara, a fost prilejul ideal pentru o mobilizare autentică de resurse și energie. Astfel, am fost onorați să ne alăturăm celor peste 300 de participanți veniți din țară și din străinătate, pentru a susține un proiect cu miză reală: construirea Centrului Rezidențial pentru Persoanele Vârstnice „Fecioara Maria”.

Mulțumim doamnei Carmen Liptak, Asociaţia Femeilor Antreprenor din România pentru invitație și pentru oportunitatea de a susține un proiect care adresează direct nevoile reale ale comunității.

A fost despre leadership, despre cm îl creștem, și despre cm trecem de la agilitate la antifragilitate.

A fost si despre inteligență artificială – nu ca buzzword, ci ca partener real pentru antreprenori.

Despre comunitate și cât de valoros e să fii înconjurat de oameni care pun întrebări bune și nu se tem de răspunsuri complexe.

Business-ul se schimbă mai repede ca oricând, e adevărat, insă pentru noi e esențial să ne oprim, să ascultăm și să învățăm - constant.

Pentru echipa Eurosmart, a fost o experiență din care am plecat cu idei proaspete, perspective noi și multă energie.

📍 Mulțumim Business Days pentru oportunitate și tuturor celor alături de care am construit conversații cu sens.