ROBO1 EA

SAFE как новый способ привлечения финансирования стартапами.

Simple Agreement for Future Equity (SAFE) - это соглашение между инвестором и привлекающей капитал компанией, которое предоставляет инвестору права на долю в компании в будущем, очень напоминающее варрант, только без прописанной в момент осуществления первоначальных инвестиций цены приобретения доли (либо акции). Инвестор в рамках SAFE получает будущие акции, когда происходит классический раунд инвестиций в оценённую в его рамках компанию или, например, продажа бизнеса стратегу. SAFE предназначен для того, чтобы предоставить стартапам более простой механизм привлечения первоначального финансирования.

SAFE пока не имеют чёткой стандартизации. Однако основная механика заключается в том, что инвестор на посевной предоставляет компании определенную сумму финансирования. Взамен этот же инвестор в последующем получает акции компании только после наступления заранее оговорённых инвестиционных событий. Основным триггером, как правило, является продажа привилегированных акций компанией в рамках инвестиционных раундов привлечения капитала. В отличие от прямой покупки акций, стоимость доли в момент подписания договора SAFE, не оценивается. Вместо этого инвесторы и компания обсуждают механизм, с помощью которого будут выпущены акции в будущем, и откладывают фактическую оценку на этот срок. Эти условия обычно предполагают ограничение стоимости компании и/или скидку от цены акций в момент привлечения капитала по произведённой оценке стоимости бизнеса. Таким образом, инвестор рамках SAFE участвует в росте компании в период между подписанием SAFE и предоставлением финансирования в рамках последующих раундов.

В отличие от конвертируемого займа , SAFE - это не кредит; он, действительно, больше похож на варрант. В частности, проценты не выплачиваются и срок погашения не установлен, и поэтому на SAFE не распространяются правила, которые могут быть установлены во многих юрисдикциях для отношений по поводу заёмного финансирования . Эта простота является основным мотивом SAFE. "SAFE должны работать так же, как конвертируемые займы, но с меньшим количеством сложностей", - говорится в акселераторе Y Combinator, где и зародилась практика SAFE.

Регистрация по ссылке!

You Gonna Need a Bigger Boat, или все о 2022 для белорусских инвесторов. / События на TimePad.ru «Будет очень интересно»

Пару простых слов об американской практике reverse merger.

Периодически профильным специалистам приходится слышать термин reverse merger или, как принято в русском переводе, «обратное слияние».

Что же это такое?

«Обратное слияние» происходит, когда частный бизнес покупает публичную компанию-«пустышку» (shell company). Результатом отмеченной сделки является то, что частная организация сливается с публичной вышеупомянутой структурой без активов и операций (продолжим именовать ее «пустышкой»). После этого покупатель ликвидируется, и вновь приобретённая публичная компания становится единственным оставшимся юридическим лицом.
Сама по себе подобная операция - более быстрая и менее дорогостоящая альтернатива первичному публичному размещению акций. Применяя такой подход, владельцы частного бизнеса могут сделать свою компанию публичной достаточно быстро и без особых издержек. Поскольку сделка означает, что именно владельцы приобретаемой компании получают доступ к управлению бизнесом покупателя, она получила наименование обратного слияния.

Преимущества обратных слияний.

У reverse merger есть достаточно преимуществ. Один из них заключается в том, что частный бизнес может стать публичным с относительно небольшими инвестициями в специализированную компанию и в течение короткого периода времени. Еще одно преимущество заключается в том, что руководство частного бизнеса будет тратить гораздо меньше времени на то, чтобы сделать компанию публичной, поскольку, например, не требуется проведение road show. Кроме того, обратное слияние может произойти даже во время падения рынка, поскольку компания не пытается привлечь капитал, но, в то же время акции приобретаемой компании зарегистрированы, ими можно торговать, и поэтому они приобретают дополнительную ценность для инвесторов. То же касается сотрудников компании, стоимость опционов на акции, принадлежащих которым, выше, поскольку теперь они могут продавать свои акции (после регистрации последин-).

Недостатки обратных слияний

Однако существует ряд недостатков, связанных с обратными слияниями. Во-первых, с купленной компанией могут быть связаны незафиксированные обязательства, которые теперь становятся обязательствами новых владельцев. Если они достаточно велики, они могут потопить новый бизнес. Второй недостаток заключается в том, что поскольку привлечение капитала не осуществлялось на этапе слияния, то при желании продажи акций широкому кругу инвесторов, компания должна подать заявление в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для регистрации акций, что обычно является длительным процессом.

С серьёзными издержками связана необходимость выделения значительных ресурсов на совершенствование системы контроля, корпоративного управления и отношения с инвесторами.