Alphanalyticz Research

【銀行連環爆 央媽救市力輓狂瀾｜比特幣一枝獨秀衝雲霄】

本週市場焦點集中在 2008 金融危機以來最大銀行危機。美國央行緊急出手提供流動性紓困，加上銀行的相繼暴雷可能會迫使美聯儲在加息路上緊急剎車，疊加符合預期的 數據，推動美國三大股指先挫後揚， #納指 以 4.4% 漲幅結束動蕩的一周。

為重拾公眾對美國銀行體系的信心，美國金融監管機構於周日祭出了多項措施，以化解硅谷銀行 (SVB) 倒閉的負面影響。美聯儲宣佈緊急銀行定期融資計劃，稱財政部將提供 250 億美元緊急貸款支持，為存款機構提供必要的流動性。硅谷銀行與早前出事的 Signature 銀行儲戶皆可提取全數存款。唯銀行股風暴依舊驅動避險資金湧入國債市場，美國二年期國債收益率驚現自 1987 年黑色星期一以來最大跌幅，暴跌至去年 9 月水平。

週三，歐美金融股風雲再起。早前爆發出一連串醜聞的 #瑞士信貸，在其最大股東沙特國民銀行宣佈不再注資後，股價暴跌至歷史新低。然而，在市場普遍擔憂瑞信將引發骨牌效應，掀起新一波的銀行危機之際，瑞士央行適時伸出援手，表示在需要時將提供流動性；而後瑞士信貸也宣佈從瑞士央行借入多達 500 億瑞士法郎，提振了市場情緒。

經濟數據方面，週二公佈的美國 2 月核心 年率錄得 5.5%，連續第六個月下降，為 2021 年 12 月以來新低，為美聯儲在下周的議息會議上加息 25 個基點奠定基礎。隨後發佈的美國 2 月份生產物價指數 (PPI) 僅升 4.6%，放緩超預期。通膨受控迭加硅谷銀行破產，令市場對美聯儲停止加息充滿憧憬，目前市場押注美聯儲最快 5 月或 6 月就可能開始降息。

在金融股一片風聲鶴唳中， #比特幣 一枝獨秀，本週狂飆 25%，成為本年度表現最佳資產。週一，幣安執行長趙長鵬宣佈， #幣安 將會把此前組建產業復蘇基金所剩的 9.8 億 $BUSD，兌換成 $BTC、$ETH 及 $BNB。降息預期升溫、銀行存款安全性隱憂，疊加幣安進場，激勵加密貨幣一掃頹勢， #比特幣 和 #以太 以勢不可擋之勢分別突破 $27,000 和 $1,800 關卡，重回去年 6 月水平。

此外，根據以太坊核心開發者線上會議，萬眾矚目的以太坊主網 #上海升級 將於 4 月 12日執行。這標誌著 #以太坊 向權益證明 (PoS) 網絡的全面過渡的完成，並實現質押的 ETH 提款。待 GitHub 上的開發人員確認日期，該日期將被固定不再改變。

#一周速遞 #市場概況

【鮑威爾意外放鷹 銀行連環爆 比特幣失守$20k】

本週，美國上演股債雙殺。在美聯儲主席鮑威爾暗示利率可能高於預期、硅谷銀行爆雷倒閉、新增就業人數猛超預期的多重打擊之下，華爾街三大股指節節敗退，齊齊失守 200 天均線， #納指 全周猛挫 4.7%。

週二，美聯儲主席 #鮑威爾 出席了參議院聽證會，提交美聯儲半年度貨幣政策報告。他表示，由於近期經濟數據強勁，Fed 升息路徑可能更激進，終點利率可能比決策官員之前預測的還高 。鮑威爾針對利率給出「更高、更快、更久」的指引之後，2 年期和 10 年期美債收益率之差一度飆破 40 年高點，拉響經濟衰退最強警報，拖累股票市場下挫。

本週，美國商業銀行 #硅谷銀行（Silicon Valley Bank）資不抵債，陷入崩潰的消息，猶如平地一聲雷，震撼整個金融市場。硅谷銀行在客戶蜂擁擠兌下，於週五宣佈倒閉，成為自 2008 年金融危機以來，美國最大的銀行破產事件，也是美國史第二大銀行破產事件。銀行目前已被美國監管機構監管，其存款也被控制。此前，硅谷銀行意外宣佈巨虧，導致美國銀行股自週四開始慘遭拋售，銀行指數創有記錄以來最大周跌幅。

而週五出爐的 #非農報告，降低了市場對美聯儲近期加大升息的預期。新數據顯示，美國 2 月非農就業人口新增 31.1 萬人，預期為 20.8 萬人；失業率升至 3.6%，預期為3.4%，薪資年率 4.6%，預期為 4.7%。分析機構表示，雖然就業數據的增幅高於預期，但失業率的上升和工資增長的放緩對美聯儲來說是令人鼓舞的。目前沒有明顯的理由表明，美聯儲 3 月將重新加快加息步伐至50個基點。如果下周美國 CPI 數據仍然強勁，才可能增加美聯儲 3月加息 50 個基點的可能性。

加密貨幣市場方面，美國政府近期加大對這個行業的整頓，進一步打擊了投資者的情緒。週四，紐約州檢察長對 提起訴訟。他們指控這家加密貨幣交易所違反證券法，在未註冊的情況下，提供符合證券定義的代幣，包括 #以太坊。該訴訟還宣稱， #以太坊、 和 都是證券。

在資金紛紛尋找避風港之際，加密市場熊影幢幢。在加密友好銀行 Silvergate Bank 自願清算、美國監管機構起訴 Kucoin 等多方利空消息影響下，加密幣於週四慘遭血洗。 #比特幣 於週五進一步跌破 $20,000 關口 ， #以太 也失守 $1,400，雙雙跌破一月份前底，預計將繼續下行探底。與此同時，與孫宇晨相關的加密貨幣 #火幣 (HT) 和 #波場幣 (TRX) 劇慘跌，引發了人們對是什麼引發了下跌的質疑。

#一周速遞 #市場概況

【守護 Web 3.0 安全隱私的突破性方案 「零知識證明」】

「零知識證明」或 ZKP 是一種加密協議。構建安全和隱私性高的 Web 3.0，需要新技術來實現，而 ZKP 就是其中最受看好、最前沿的安全模式技術之一。零知識證明的出現，可保證用戶接收的數據是真實的，同時兼顧隱私與安全，是解決 Web 2.0 隱私問題的重要技術突破。

在 ZKP 中，一方（證明者）可以向另一方（驗證者）證明某條秘密信息，而無需洩漏秘密本身。通過 ZKP，抵押貸款申請人可向金融機構證明自己的月入符合貸款條件，而無需透露確切工資。在選舉中，選民可匿名投票，並驗證投票的有效性。

零知識證明並非沒有局限。 零知識證明的主要限制之一是它依賴複雜的算法，這需要大量的算力，實施起來有難度。 這意味著 ZKP 可能並不適合所有應用程序，尤其是那些需要高性能或實時響應的應用程序。

在區塊鏈技術的背景下，零證明交易對於希望保持高匿名性的用戶很有用。在現階段，ZKP 主要應用於傳統金融機構和加密行業。 在金融業業的創新實驗室中，ZKP 被測試如何在不洩露客戶賬戶餘額或其他敏感財務信息的情況下，證明客戶擁有完成交易所需的資金。 在加密行業，ZKP 被用作驗證鏈上交易，而用戶無需透露相關的具體細節。

展望未來，零知識證明有望發展成 Web 3.0 技術主流。而隨著更多 ZKP 應用場景落地，數據的所有權和自主權也將逐漸從科技巨頭回歸到用戶手中。