Cryptoiz

Cathie Wood menyatakan bahwa pasar salah menafsirkan laporan tenaga kerja AS terbaru. Non-farm payrolls bertambah 172.000, jauh di atas ekspektasi 88.000, namun aset berisiko justru melemah setelah data dirilis.

Menurut Wood, pertumbuhan produktivitas yang tinggi dan biaya tenaga kerja yang rendah menunjukkan ekonomi sedang tumbuh lebih efisien, bukan mengalami overheating inflasi.

Market mengharapkan data ekonomi yang jauh lebih kuat dari perkiraan menjadi sinyal positif bagi pertumbuhan.
Namun yang terjadi justru sebaliknya.
Investor melihat data tersebut sebagai alasan bagi suku bunga tinggi untuk bertahan lebih lama, sehingga pasar merespons dengan aksi jual meskipun kondisi ekonomi terlihat sehat.

Masalahnya bukan pada data ekonomi.
Masalahnya adalah pasar masih terjebak dalam pola pikir bahwa pertumbuhan yang kuat selalu berarti inflasi yang lebih tinggi.

Padahal menurut Wood, peningkatan produktivitas akibat teknologi dan AI mulai mengubah hubungan tradisional antara pertumbuhan ekonomi dan inflasi.

Jika pandangan ini benar, ekonomi AS sedang memasuki fase baru di mana AI tidak hanya menciptakan pertumbuhan, tetapi juga membantu menekan inflasi melalui peningkatan produktivitas.
Artinya pasar mungkin mulai bergerak dari rezim "growth versus inflation" menuju rezim "growth with disinflation."

Perubahan struktur sering dimulai ketika pasar masih menggunakan kerangka lama untuk membaca realitas yang sudah berubah.

Jika produktivitas terus meningkat sementara inflasi melemah, aset yang mendapat manfaat dari inovasi dan pertumbuhan teknologi bisa menjadi penerima manfaat terbesar dari siklus berikutnya.