NXT

Today we’re celebrating World FM Day — a great reminder of just how important Facility Management is in keeping our buildings running smoothly and our spaces safe, efficient, and comfortable.

It’s not just about fixing things when they break. FM is a whole ecosystem that protects asset value, supports sustainability, and helps create better places to live and work.

Big thanks to everyone working in this field — your efforts truly make a difference every single day.

حتي لا يصبح سهم طلعت مصطفي لغزا...

و اسف لطول البوست بس هو مهم لمشتري السهم...

القيمة السوقية لاسهم الشركة حاليا حوالي ١٢٠ مليار جنيه = ٢ مليار سهم x ٦٠ جنيه للسهم.

أبرز مكونات القيمة في الشركة هو قطاعي

١. التطوير العقاري
٢. الفنادق

و لنبدأ بالتطوير العقاري...

ما هي قيمة العقارات المباعة الغير مسلمة حتي آخر ٢٠٢٣ قبل كل المشاريع الضخمة المعلن عنها هذا العام؟

الإجابة موجودة في الميزانية و الايضاحات...

١. في آخر ٢٠٢٣، سجلت شركة طلعت مصطفي شيكات عملاء لمشاريع لم يتم تسليمها تقدر قيمتها بحوالي ١١٠ مليار جنيه.
جزء من الشيكات داخل الميزانية (حوالي ٤٠ مليار) و جزء خارجها (حوالي ٧٠ مليار) و لكن موجود في الايضاحات.

٢. تم تسجيل هذه الشيكات بقيمتها المستقبلية و ليست الحالية. و بالتالي، لابد من خصم هذه الشيكات لحساب قيمتها الحالية. و من المنطقي افتراض ان القيمة الحالية لشركات تسدد خلال متوسط ٥ سنيين تقارب ال٧٠% من القيمة المستقبلية او ٧٧ مليار جنيه.

٣. و بالإضافة لهذه الشيكات، تم تسجيل ما تم سداده كمقدم و شيكات تم صرفها حتي تاريخ الميزانية بقيمة ٥٠ مليار جنيه تحت بند عملاء دفعات مقدمة.

يعني، القيمة الحالية لمبيعات الشركة من العقارات الغير مسلمة حتي آخر ٢٠٢٣ = ٧٧ مليار + ٥٠ مليار = حوالي ١٣٠ مليار جنيه للتقريب.

٤. و في نفس الميزانية، سجلت الشركة قيمة ما تم انفاقه حتي آخر ٢٠٢٣ لتطوير العقارات المرتبطة بالشيكات اعلاه تحت بند عقارات لغرض التطوير بقيمة ٩٠ مليارجنيه.

يعني، بحسبة بسيطة نستطيع القول ان صافي التدفقات النقدية المستحقة للمساهمين عن مبيعات عقارات حتي آخر ٢٠٢٣

= ١٣٠ مليار - ٩٠ مليار = ٤٠ مليار جنيه غير شامل التكاليف العمومية و الادارية و الضرايب.

و بالتالي، لو شلنا ٣٠% من ال٤٠ مليار لسداد المصاريف اعلاه ستصبح قيمة ١٦٠ مليار جنيه مبيعات = حوالي ٣٠ مليار جنيه قيمة حالية للمساهمين او حوالي ٢٠% من قيمة المبيعات.

و بالتالي، فقيمة ما تم بيعه حتي آخر ٢٠٢٣ يمثل حوالي ربع القيمة السوقية الحالية.

و خلال ال٦ أشهر الاولي من ٢٠٢٤، باعت الشركة ما قيمته ١٢٢ مليار حتي مايو و حوالي ٦٠ مليار جنيه في SouthMED و بالتالي ممكن نقول ان مبيعات النصف الأول تقارب ال ٢٠٠ مليار جنيه.

فلو افترضنا ان القيمة الاضافية للسهم من قيمة المبيعات هي تقريبا ٢٠%، اذا فالمفروض مبيعات النصف الأول تضيف حوالي ٢٠٠ مليار x ٢٠% = ٤٠ مليار جنيه للقبمة السوقية للسهم.

و لو أضفنا قيمة الفنادق (٥١% في ٧ فنادق تاريخية) و التي بلغت ٨٠٠ مليون دولار او حوالي ٤٠ مليار جنيه، فالمفروض قيمة الشركة تزيد بحوالي ٤٠ مليار جنيه كمان.

يعني حوالي ٨٠ مليار جنيه زيادة في قيمة السهم او ما يوازي ٤٠ جنبه زيادة في سعر السهم.

و هذا ما حدث تقريبا...

سعر السهم في أول ٢٠٢٤ = ٢٤ جنيه
سعر السهم الان = ٦٠ جنيه
منقول عن د هاني جنينه