Trading Akademija

Nedeljni izvestaj:
Vikend nije za sad doneo neke novine niti umanjio neizvesnost povodom razvoja događaja u Siriji. Juče su istražitelji UN-a napustili Siriju (nekoliko sati ranije no što se inicijalno planiralo, što je povećalo strah da je pitanje sati kad će napadi početi). To se ipak nije desilo. Do zvaničnog izveštaja treba da prođe par nedelja, videćemo dal će se uopšte I čekati taj izveštaj. Amerika za sad ostaje usamljena, što može uticati na njenu odlučnosta da napadne režim u Siriji. Britanija joj neće biti aktivni saveznik, kao ni NATO. Izreal je tu u svakom slučaju, zbog svoje blizine sigurno će se umešati kao saveznik Amerike, i jedino se Francuska za sad izdvojila sa pojačanom retorikom i voljna je da podrži Ameriku (moguće je da je i to Hollandova taktika da skrene pažnju svog javnog mnjenja na neke urgentnije teme, kao što je vojna kampanja u Siriji). Nemci se drže podalje, zaokupljeni svojim izborima i takođe nisu zainteresovani za uvlačenje u rat (glavno pitanje u vezi nemačkih izbora je hoće li Merkelova koja će sigurno pobediti imati i dovoljno partnera da sastavi koalicionu vladu, odnosno hoće li neke manje stranke koje su u koaliciji na vlasti preći cenzus). Obama je i zvanično zatražio dozvolu od strane Kongresa za pokretanje kampanje, čime je prilično iznenadio saveznike. Moguće da će to tržište protumačiti kao vid slabosti Amerike i kao Obaminu neodlučnost i kupovinu vremena. Ponedeljak je neradni dan u US (Labor Day).
Sve to može uticati na trgovanje na početku nedelje. Neizvesnost može nastaviti risk of sentiment od prošle nedelje. Ulazimo u septembar, tradicionalno najgori mesec za berze, a avgust je već zabeležen kao najgori mesec još od 2011. ECB meeting i NFP report su u drugoj polovini i krajem nedelje (četvrtak i petak) i do tad Sirija može ostati dominantna tema koja će pokretati tržište u zavisnosti od eskaliranja ili smirivanja krize, čekamo nove detalje. U četvrtak počinje i sastanak G20 u Sankt Peterburgu. Ovo može biti jako bitan događaj u svetlu međusobnih povišenih tonova između Amerike i Rusije (Rusija ima ulogu domaćina i s tim u vezi prednost domaćeg terena). Moguće da Amerika neće odlagati, već će do tad i napasti Siriju kako bi na sastanku to bila nova realnost među učesnicima.
Preko vikenda nije bilo mnogo novina u vezi Sirije, videćemo šta će doneti narednih par dana. Od ekonomskih vesti, jedino je u nedelju rano objavljen dosta bolji podatak iz Kine za Manufacturing PMI, a noćas se objavljuje i HSBC Manufacturing PMI. Ovi makro izveštaji iz Kine mogu biti značajni faktori koji će usmeriti kretanje tržišta na početku nedelje. Ako ne bude bilo novih vesti iz Sirije ekonomski podaci će imati veću važnost. Sutrašnji dan pored toga što je u Americi praznik, pa će popodne biti slabije, obeležiće prepodne i proizvodni PMI indeksi za EU, UK i Švajcarske. Svi ti izveštaji ako zabeleže iznenađenje mogu značajno pokenuti tržište. Evro je prošlu nedelju završio u solidnom minusu. Ipak i ne treba previše očekivati od njih, ponedeljak je, početak je nedelje, i to jako bitne nedelje koja će se završiti ECB meetingom i NFP reportom, pa i trejderi mogu biti uzdržaniji no obično. Pažljivo će se pratiti razvoj situacije u Siriji, moguća su iznenađenja i over-reaction tržišta. Četvrtak je dan kad će se zasedati i BOJ, I BoE, pa će centralne banke biti u žiži interesovanja tržišta i analitičara.
Američki fundamenti će iduće nedelje imati presudni uticaj na ponašanje US dolara i posredno i na sve ostal valute, jer samo je ponedeljak neradni dan, ostalih dana, svakog dana objavljivaće se neki važan report i svi oni će se posmatrati kroz prizmu Fedovog QE, tržište će moguće biti i preopterećeno budućom Fedovom strategijom i špekulacijama, NFP report u petak može biti ključni podatak koji će signalizirati Fedu u septembru šta dalja. Špekulisanje na tu temu već je dovelo dosta volatilnosti na tržištu u poslednjih mesec dana, a tržišta u razvoju su već imala i značajne gubitke i devalvacije lokalnih valuta što je sve dovelo do toga da njihove dentrlane banke budu primorane da reaguju. Prošlu nedelju je obeležio flight to safety, kao i jačanje cene nafte zbog Sirije.
U utorak se objavljuje ISM Manufacturing PMI (pažljivo će se pratiti sub indeks zaposlenosti u okviru ISM Manufacturing PMI indeksa), sreda Beige Book, četvrtak je jako bitan (prvo centralne banke, sastanci BOJ-a, MPC meeting, ECB meeting), onda weekly job report, ADP kao uvertira za NFP i ISM Non-Manufacturing PMI (opet će se i ovde pratiti sub indeks zaposlenosti, još i više jer je procentualno uslužni sektor i važniji od proizvodnog za tržište radne snage). Svi će se ovi podaci posmatrati kao pokazatelji šta očekivati od petka i od NFP reporta. Zavisno od njihovog kretanja i eventualnih iznenađenja formiraće se i novi forecast za NFP (sad je na 175 K po Bloombergu).

Dnevni pregled: 15. avgust 2013.
Danas imamo dosta podataka iz Amerike popodne i to će presudno odrediti kretanje tržišta. Bank holiday je u EU, tako da će tržište čekati popodnevne objave.

Od 14:30 objaviće se US CPI I weekly job report, koji mogu biti jako bitni jer je tržište preosetljivo na američke fundamente. Sve se gleda u kontekstu QE, a sledeći FOMC je 15-17 septembra i do tada će bit iaktuelno mnogo špekulacija dal će ili ne Fed da krene sa postepenim smanjivanjem svojih intervencija. Bullard je juče govorio (govori i danas od 14:15), i ponovio je Lockhartovu priču, potrebni su jasni signali Fedu da odluči, i to po njemu ne mora da se desi u septembru, verovatniji je oktobar ili decembar, na šta je dolar reagovao slabljenjem. Zatražio je pres konferenciju posle svakog FOMCA, što je takođe indikativno (oktobarski FOMC po dosadašnjem ustaljenom rasporedu nemaju konferencije, dok septembarski i decembarski FOMC imaju). Inače on je izraziti dove, pa je to i očekivano, on ne želi QE exit, a najviše ga brine niska inflacija u Americi i po njemu ne treba žuriti. Zato će današnji podaci o inflaciji i sa tržišta rada da budu jako bitni.

Po Bloombergu za weekly job report se očekuje nešto niži, bolji podatak na 330K, a za CPI takođe niža inflacija, na 0.2%. Danas se objavljuju i dva regionalna PMI indeksa, Emire State i Philly Fed PMI, oba umeju da budu jako volatilna i da donesu iznenađenje na tržištu, pa je moguća i burna reakcija nakon njihove objave. Takođe, i US industrial production od 15:15. Niža inflacija od očekivane bi mogla da znači i manje šanse za QE exit, tako da će dolar biti jako osetljiv, i ukoliko bude bilo iznenađenja dolar može biti jako volatilan.

Dnevni pregled: 12.avgust 2013.
Kalendar je prilično tanak danas, na početku nedelje. Ne očekuje se velika volatilnost, sutra je US retail sales, u sredu EU GDP podaci pa će trejderi današnju verovatnu slabu volatilnost moći da iskoriste kako bi se pozicionirali pred objavu tih važnih izveštaja. Sutra je takođe i ZEW Institut sentiment, bitan za evro i kao uvertira pred EU GDP.

Sreda će biti važna i za funtu jer će se istog dana objaviti i MPC meeting minutes (videće se raspored glasova među guvernerima i koliko Carney ima stvarnu podršku ostalih članova borda). S druge strane, istog dana objaviće se i podaci sa britanskog tržišta rada, očekuje se da stopa nezaposlenosti ostane ista, 7.8%. Carney je stopu nezaposlenosti postavio prošle srede u prvi plan izjavom da se sadašnja repo kamata neće dizati sve dok ne dođe do poboljšanja na tržištu rada i dok stopa ne padne ispod 7%.

Noćas je objavljeno niz podataka iz Japana, sa najvažnijim preliminarnim japanskim GDP-om, koji je porastao mnogo manje nego što se očekivalo (na godišnjem nivou 2.6% vs 3.6% exp.). NIKKEI je u minusu 0.7%.