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POST PER INVESTITORI – PARTE 5

Una volta creata l’asset allocation dobbiamo acquistare gli strumenti che la compongono.

Qui, per chi si appresta per la prima volta a costruirsi un portafoglio in autonomia, può cominciare l’ansia.
Non dovrebbe, perché se abbiamo fatto le cose per bene, dandoci degli obiettivi e individuando la massima perdita che possiamo sopportare, possiamo stare sereni.
Per maggior tranquillità, si potrà investire la componente azionaria, invece che in una sola volta, in due/tre tranche nell’arco di un periodo non troppo lungo (massimo un anno) in modo da diluire il rischio nel tempo.

Una volta entrati a mercato bisogna decidere che cosa fare nelle varie situazioni che possono venirsi a creare.

Supponiamo che il mercato azionario cresca molto in fretta (come del resto sta succedendo da qualche anno a questa parte). Riprendendo il solito esempio dei precedenti post (100k investiti, 50k in azionario e 50k in obbligazionario), ipotizziamo che la componente rischiosa del portafoglio ottenga in breve tempo un rendimento del 30% (0% invece la componente obbligazionaria). Ci troviamo così con un portafoglio di 115k, suddiviso tra 65k azionario (circa 57%) e 50k obbligazionario (circa 43%).

Per mantenere il profilo di rischio iniziale dovremmo quindi apportare delle modifiche.

Questa operazione si chiama RIBILANCIAMENTO.
Serve a riportare il portafoglio alle percentuali iniziali stabilite. E’ un’operazione che non va fatta spesso, ma solo quando ci sono grandi movimenti nei mercati e

- SERVE A MANTENERE IL RISCHIO SOTTO CONTROLLO;
- EVITARE CHE UNA PARTE DEL PORTAFOGLIO DIVENTI TROPPO DOMINANTE;
- DISCIPLINARE LA GESTIONE (cioè darsi delle regole per far sì che le decisioni siano razionali e non governate dall’istinto, dalla paura, dalle mode o dai cattivi consigli).

Per tornare alla rischiosità desiderata del portafoglio bisognerà pertanto vendere 7,5k di azioni che andranno reinvestite nella componente obbligazionaria. Otterremo così nuovamente un portafoglio 50/50 come richiesto nell’asset allocation iniziale.

Senza dedicarci troppo tempo si può quindi gestire abbastanza semplicemente il proprio portafoglio.

E’ necessario però non derogare dalle regole che ci siamo imposti.

Operazione diversa dal ribilanciamento, soprattutto per i differenti obiettivi, è il CONSOLIDAMENTO dei risultati, che chi vorrà potrà seguire in un prossimo post.