Jakub Lachmann - Golden Gate

Přátelé, právě odbíjí půlnoc. Rok utekl rychleji než ten předtím. Něco se povedlo, něco nepovedlo, některým z nás odešel i někdo velmi blízký, na koho vzpomínáme.

Pojďme si vzájemně popřát, aby nový rok, který právě začal, byl lepší, klidnější, méně hektický a přesto úspěšný.

Co vám všem ze srdce přeji, je zdraví. S ním dokážeme velké věci, o kterých se nám občas ani nesní.

Krásný nový rok 2026! 🥳

Nad dopisy čtenářů:

Čtenáři se často ptají. A jak to bude v tom roce 2025? Jak se bude trhům dařit? Jaká je predikce?

Půjde to nahoru, dolů nebo do strany... 😈

Co z toho plyne? Mějme dlouhodobé investice, investujme pravidelně a mějme svá portfolia rozložená regionálně (USA, Evropa, zbytek světa) i sektorově (např. že fond investuje do IT, průmyslu, zdravotnictví, financí...). A nebojme se doplnit své fondy o zajímavá témata. Např. voda, potraviny, technologie, zlato.

Tak šťastné a investiční! 🥳💰

#2025

Období vánočních svátků a silvestrovských oslav často přináší zvýšené riziko požárů a dalších nehod v domácnostech. Jako člověk z praxe vidím každoročně případy, kdy lidé řeší škody způsobené adventními věnci, zábavní pyrotechnikou nebo zkratem vánočního osvětlení.

📌 3 věci, které byste měli zkontrolovat ve své pojistné smlouvě:

❗ Máte správně nastavenou pojistnou částku? Hodnota nemovitostí i vybavení domácnosti v posledních letech výrazně vzrostla.
❗ Je vaše pojištění skutečně ALL-RISK? Mnohé levnější varianty kryjí pouze některá vyjmenovaná rizika.
❗ Nic není zalité sluncem a každá pojišťovna má nějaké výluky. Znáte ty svoje? A netýkají se potenciálních rizik vaší nemovitosti?

💡 Pro jistotu si také poznamenejte asistenční linku své pojišťovny - v případě škody vám ušetří cenný čas.

Přeji vám klidné svátky bez pojistných událostí.

Pro více tipů sledujte můj profil nebo pište rovnou do zpráv jako vždycky.

Český Senát schválil důchodovou reformu, která má zpomalit růst penzí a upravit pravidla pro předčasné odchody do důchodu. Cílem je stabilizovat veřejné finance v době, kdy se česká populace rychle proměňuje a na jednoho pracujícího připadá stále více seniorů. Reformu již dříve podpořila Sněmovna, a čeká se na její praktické dopady na dlouhodobou udržitelnost důchodového systému. Hlavní změny, které reforma přináší:

Zpřísnění předčasných důchodů:
🔸 Možnost odejít do důchodu dříve se zkrátí z maximálních 5 let na 3 roky před standardním důchodovým věkem.
🔸 Přísnější podmínky pro předčasný odchod, aby se k němu uchylovali jen ti, kteří mají za sebou dlouhou pracovní historii nebo vykonávali fyzicky náročná povolání.

Zpomalení růstu penzí:
🔸 Úprava valorizačních mechanismů tak, aby se penze nezvyšovaly tak rychlým tempem jako dosud.
🔸 Cílem je omezit rychlou eskalaci výdajů na důchody a zachovat dlouhodobou udržitelnost důchodového systému.

Udržitelnost veřejných financí:
🔸 Reforma míří na snížení strukturálního deficitu v důchodovém systému, který by bez změn postupem času dál narůstal.
🔸 Podmínky odchodu do důchodu a valorizační pravidla se nyní více přizpůsobí demografickému vývoji, tedy rostoucímu počtu seniorů na úkor pracující části populace.

Vliv na budoucí generace:
🔸 Zajištění, aby i nadcházející generace mohly čerpat důchody, aniž by se stát potýkal s neudržitelnou finanční zátěží.
🔸 Reforma reaguje na trend stárnutí populace a směřuje k dlouhodobé rovnováze systému.

Zjednodušeně: Reforma je pokusem udržet důchody férové a stabilní i pro budoucí generace – v situaci, kdy se starší populace rozrůstá rychleji než mladí, je to zkrátka nutný krok k dlouhodobé rovnováze.

Čím dál tím více bude apel na vytváření vlastního zdroje peněz, který na důchod použiji. Kdo se spolehne jen na stát, bude živořit.

Občas dostanu dotaz ohledně trhů kvůli volbám v USA. Co se stane, když vyhraje Trump nebo Harris? Půjde to nahoru nebo dolů?
Myslím, že trhy volby přijmou v pohodě, ať vyhraje kdokoliv. Resp. pokud přijde nějaké vychýlení, bude krátkodobé a brzy se vrátí kde bylo (možná potenciál nakoupit laciněji?). Potenciální problém vidím spíše dlouhodobě do budoucna:

Americký dluh roste neudržitelným tempem a kvůli vyšším úrokovým sazbám je jeho obsluha stále dražší.

Podle analýzy CRFB by plán Harrisové vedl k navýšení o 3,5 bilionu USD do 2035 (dluh/HDP 133 %), zatímco Trumpův plán o 7,5 bilionu USD (dluh/HDP až 160 %).

Pro komplexní pohled je třeba zvážit i další faktory:

🔸 Dolarová rezervní měna dává USA unikátní pozici a větší manévrovací prostor než mají jiné země
🔸 Masivní navyšování dluhu přináší riziko nové inflační vlny a dalšího kola zvyšování sazeb
🔸 Rostoucí napětí s Čínou, významným držitelem amerických dluhopisů, představuje další rizikový faktor
🔸 Reálná schopnost prosadit ekonomické plány bude značně záviset na složení Kongresu
🔸 Pokud se zadlužení USA bude enormně zvyšovat, budou mu věřitelé do budoucna ochotní půjčovat? Za kolik? Co na to dolar?
🔸 Mj. všichni tleskají Trumpovi, že chce snižovat daně, ale to spolu se zavedením cel i pro EU povede k nižší konkurenceschopnosti Evropy a odbytu našich výrobků a služeb.

I když akciové trhy mohou krátkodobě preferovat jednoho kandidáta, z dlouhodobého hlediska je klíčová rozpočtová odpovědnost a udržitelnost dluhu. V sázce je tedy daleko více než jen nějaká měsíční svíce na grafu.

"WGC: Zlato si v druhém pololetí udrží pozitivní momentum, podpora může přijít z Asie"

Mj. na zlato je stále velmi dobrá doba. Pomáhá nám velmi silná koruna, která cenu kovu v korunách tlačí dolů.

WGC: Zlato si v druhém pololetí udrží pozitivní momentum, podpora může přijít z Asie Centrální banky v rozvinutých ekonomikách se blíží konci cyklu zvyšování úrokových sazeb a trh předpokládá, že Spojené státy čeká v druhé polovině roku jen mírná recese. Výhled je relativně pozitivní pro riziková aktiva, investoři ale zároveň mají na paměti, že vzhl...