NTM Academy
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📊 Points clés de la semaine
- États-Unis
- Lundi : commandes d’usines (factory orders).
- Mardi : rapport de politique monétaire du Royaume-Uni, confiance des consommateurs (Conference Board), indice manufacturier de la Fed de Richmond.
- Jeudi : demandes hebdomadaires de chômage.
- Vendredi : indice des prix à la production (PPI).
- Plusieurs membres du FOMC prendront la parole.
- Confiance des consommateurs attendue en hausse (87.6 vs 84.5).
- Australie
- Mercredi : inflation (CPI y/y attendu à 3.7% vs 3.8%).
- Pressions surtout sur l’électricité et les produits alimentaires.
- Le marché anticipe une hausse de taux en mai (cash rate à 4.10%), mais les risques restent orientés à la baisse.
- Japon
- Vendredi : Tokyo core CPI attendu à 1.7% vs 2.0%.
- Inflation toujours au-dessus de la cible de la BoJ, mais dynamique plus faible.
- Les négociations salariales (Shunto) et les données d’avril seront déterminantes pour la politique monétaire.
- Canada
- Vendredi : PIB m/m attendu à +0.1% (après 0.0%).
- Q4 marqué par un ralentissement, mais reprise en décembre grâce à la production automobile et au commerce de gros.
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🔎 Analyse macro
- États-Unis : une amélioration modeste de la confiance des ménages est attendue, mais les inquiétudes liées aux tarifs, aux coûts de la vie et aux risques géopolitiques persistent.
- Australie : inflation concentrée sur des composantes régulées (énergie, santé), ce qui limite la nécessité d’une action agressive de la RBA.
- Japon : la BoJ reste prudente, préférant attendre des signaux clairs de pressions salariales et d’inflation durable.
- Canada : croissance faible mais conforme aux attentes de la Banque du Canada, avec des pressions liées aux tarifs américains et au ralentissement immobilier.
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🎯 Implications pour le marché FX
- USD : sensible aux données de confiance et au PPI ; un PPI plus faible renforcerait le scénario de désinflation et les anticipations de baisse de taux.
- AUD : dépendant des chiffres d’inflation ; une surprise haussière pourrait soutenir la devise, mais le marché reste prudent.
- JPY : Tokyo CPI en baisse pourrait maintenir la BoJ en attente, pesant sur le yen.
- CAD : PIB modeste, cohérent avec une Banque du Canada attentiste.
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🔴 USD
Les droits de douane internationaux de Trump invalidés par la Cour suprême américaine
Une mauvaise nouvelle pour le USD, pas de tarif douanier baisse mécanique de l’inflation voir une déflation, la FÉD n’aura plus besoin de ne pas baissé le taux d’intérêt sur le moyen terme
