Finacap Investimentos

O investidor mais jovem se acostumou a ver o mercado americano subindo.

Mas nem sempre foi assim.

Durante aproximadamente uma década, índices como o S&P 500 e o Dow Jones passaram por longos períodos de estagnação, enquanto mercados emergentes, incluindo o Brasil, tiveram ciclos de forte valorização.

Nenhum mercado lidera para sempre.

É justamente por isso que diversificação internacional não significa simplesmente concentrar todo o patrimônio nos Estados Unidos.

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Quando um setor sobe muito, todo mundo quer investir no mesmo lugar.

Hoje acontece com tecnologia e inteligência artificial.

O problema não é investir nesses setores. É ficar dependente deles.

Quando o preço de uma ação exige crescimento extraordinário por muitos anos, qualquer decepção pode gerar perda permanente de capital.

Em mercados eufóricos, preservar patrimônio parece ultrapassado.

Até o ciclo mudar.

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Existe um mito de que só empresas de crescimento criam riqueza para o acionista.

A história da Bolsa mostra exatamente o contrário.

Um exemplo bastante conhecido no mercado brasileiro é a Eternit. Durante muitos anos, diversos investidores construíram patrimônio relevante com a empresa, muito mais pelos dividendos distribuídos ao longo do tempo do que pela valorização da ação.

Isso mostra uma diferença importante: retorno para o acionista não vem apenas da alta da cotação.

Dividendos também fazem parte da equação.

No mercado americano, um estudo do pesquisador Hendrik Bessembinder encontrou um resultado curioso: apenas uma pequena parcela das ações foi responsável pela maior parte da criação de riqueza no longo prazo.

A lição é simples.

Nem toda empresa precisa crescer de forma acelerada para gerar bons retornos. Em muitos casos, um negócio maduro, lucrativo e capaz de distribuir caixa ao acionista pode entregar resultados excelentes ao longo de décadas.

No fim, investir não é apenas procurar a próxima empresa que vai multiplicar de tamanho. É entender de onde realmente vem o retorno: crescimento, dividendos ou uma combinação dos dois.

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